热门栏目
自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟走动
客户端
中金发布商榷讲述称，保管中石化真金不怕火葬工程（02386）“跑赢行业”评级，上调观念价20%至6.1港元。公司公布1H24功绩：收入为286亿元，同比+15%；归母净利润13.2亿元，同比+0.1%，功绩安妥该行预期。1H24公司新坚贞左券量为501亿元（同比增多33%），其中境内/境外新签左券量折柳为331亿元（同比+10.6%）/24亿好意思元（同比+117.8%）。放荡1H24末，在手左券量为1577.75亿元，较23年底增长15.8%。1H24公司告示每股派息0.15元/股，派息率为50%三月系列，相较于昨年同期38%的派息比例，昭着增多鼓吹申报。
中金主要不雅点如下：
市集化依次加速：国际+国内石化外新坚贞单快速进步。
2024公司国际新坚贞单23.5亿好意思元，同比+117.8%，其中，公司公告清晰，代表订单有沙特阿好意思Jafurah自然气扩建III期气体压缩EPC左券，左券金额合计约为9亿好意思元，境内中石化体系外的订单为373亿元，占比达到了41%，主要为朔方华锦技俩得到了总包订单（左券金额58亿元）。该行瞻望全年新坚贞单有望独特岁首素质的境内600亿元+境外30亿好意思元。国际相等是中东正在加速化工拓荒，进步本国的工业化才调，中石化的海投公司也积极国际布局。该行觉得，国际的油气/化工等技俩夙昔会成为公司最主要的增长点。
毛利率基本保管镇静。
1H24毛利率为8.7%，同比-0.3ppt，基本保管镇静；1H24净利率为4.6%，同比-0.7ppt，主要系汇兑亏空（1H24汇兑亏空为0.07亿元）和研发用度同比增多18.7%至9.4亿元。
进步中期派息比例，重入沪港通瞻望流动性改善将进步估值。
公司喜爱鼓吹申报，1H24公司派息率为50%，同比+12ppt。同期，8.16日恒生指数公告告示中石化真金不怕火葬工程纳入港股通名单，该行瞻望将在9月中旬精采实行。公司的财富欠债表强盛，领有在手现款超200亿元，且利息收入每年镇静独特10亿元，在东说念主民币利率下行趋势下，集团里面的利息申报率相对镇静。该行觉得，跟着公司的业务愈加市集化，镇静的派息和分成将诱惑一定的镇静资金为鼓吹，有助于公司的流动性改善，有望进步公司估值水平。
风险：新订单不足预期、国际技俩的实行等风险，分成不足预期。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
连累剪辑：史丽君 三月系列